中国私募基金行业正处于快速扩张阶段。截至2026年2月末，全国管理规模超过百亿元的私募证券投资基金管理人已达125家，较年初增加3家。不同机构的成长路径差异明显。统计显示，行业平均达到百亿规模需要7.81年，但个体差距很大。国新新格局私募仅用95天实现百亿，刷新最快纪录；红筹投资则用时24.4年才跨过门槛。今年新增的11家百亿私募中，有8家用时不足1年，其中5家具有机构实控背景。
从“用多久到百亿”的时间维度可以看出，私募行业正从扩张走向分层竞争：一类依托机构资本与体系优势快速崛起，另一类凭借长期业绩与纪律稳步上行；百亿不仅是规模门槛，也考验治理能力、风险管理与长期信誉。未来，谁能在合规框架内建立可持续的投研体系并赢得客户信任，谁更可能在下一轮周期中获得更稳固的位置。