伦敦的战事烧到了英国央行的门前，他们不得不重新审视自己的立场。交易员们已经把未来几年的加息预期加到了极限，把2026年的累计加息数值直接加到了50个基点。这波操作让英国央行货币政策委员会（MPC）四位半年来第一次达成了一致意见，就连平日里最支持宽松政策的“鸽派”成员也被迫转投了鹰派的阵营。 在周四的这次会议上，9位委员全票通过了维持基准利率3.75%不变的决定。这是MPC自2022年以来第一次完全统一的表决结果。行长Andrew Bailey（安德鲁·贝利）给出了强硬的回应：货币政策必须要给英国CPI通胀更持久的风险找到应对的办法。他强调，不管外面的世界怎么变，他们的职责就是要把通胀率压回2%的目标线上。 就在这份声明出台前的那个早上，伊朗的导弹袭击把欧洲最大的液化天然气工厂给炸了。欧洲天然气期货价格因此暴涨了35%，这让能源价格的波动成了市场情绪反转的最好注脚。这种不确定性甚至让央行内部最坚定的“鸽派”委员也倒戈向了鹰派。一向主张宽松的Swati Dhingra（丁格拉）也表示，如果能源供应长期中断，加息就成了必须做的事。 会议纪要里透露出了很明显的立场变化。因为中东冲突直接威胁到了全球最重要的产油区和霍尔木兹海峡这条航运要道，英国央行这回彻底把“降息”两个字从声明里删掉了。他们在2月的决策中还提到过利率可能进一步下调的话，现在换成了对物价上涨风险的警惕。 鲍威尔周四宣布美联储按兵不动时也提到战争影响还不明朗；欧洲央行也预计会维持政策不变。虽然近几个季度英国的劳动力市场有些疲软，但在这么高的地缘政治通胀风险面前，英国央行显然选择了安全至上的策略。短期内大家期待的货币宽松周期怕是很难开启了。 丁格拉委员投出的那张票其实是很有分量的砝码。她之前一直是宽松派的代表人物。这次会议纪要显示出来：如果不是中东冲突突然爆发，很多委员本来打算在这次会上投下“降息”的票。有位叫曼恩的委员本来是想延长按兵不动的时间，甚至还考虑过一次加息；但另一位叫泰勒的委员认为加息的门槛还是很高的。 受油价上涨影响，英国央行大幅调高了短期的通胀预测。他们现在预计3月份英国的物价同比增速会加速到3.5%，比打仗前的预期还要高出大概0.5个百分点。Bailey指出：不稳定的局势已经通过汽油价格上涨传导给了英国消费者，今年晚些时候还可能进一步推高家庭的能源账单。 尽管大家都知道货币政策管不了全球能源价格飙升的事，但央行对“二次效应”——也就是能源涨价引发的工资和物价螺旋上涨——保持着高度戒备。这次英国央行迅速转向的做法，其实是在吸取2022年俄乌冲突后通胀失控的教训。当时英国通胀率冲到了两位数的水平，央行因为加息太慢挨了不少骂。在全球范围内看来，英国这次的反应并不是个例而已。