关于银行存款“流失”的舆论声浪，央行最近专门做了回应。进入2025年三季度，居民存钱的速度确实从高位开始往下走了点。就在2月10日，央行发了个报告，主要是针对大家热议的存款去哪儿了的问题。报告里有个叫专栏3的部分，把资管产品跟银行存款放在一块儿看，大家就能更清楚现在金融体系里到底有多少水。央行提供的数据显示，从2025年二季度开始，理财产品这类资管规模增长特别快。到了10月底，增速冲到了资管新规出台以来的新高。这一整年算下来，所有资管类产品的钱加一块儿达到了120万亿元，比去年多了13.1%，一共多出来13.8万亿元。这当中多出来的部分大概有2.2万亿元，是以前没见过的。 在这些理财产品里头，银行自己卖的理财还有公募基金占比很大，增长速度也很快。2025年年末，银行理财的增速达到了10.6%，公募基金也有14.3%。央行觉得这是因为市场利率变了以后，大家为了多赚点收益、少担点风险才会把钱挪到理财产品那边去。最近几年有个特点就是存款少了、理财多了。特别是2024年以来，存款利率一直在往下走。比如说一年期的定期存款利率掉了0.5个百分点左右。反观那些类似存款的现金管理类理财，收益率基本都比存款高一些。 这就把住户和企业的钱给吸引走了，大家更愿意去买基金或者理财产品。2025年全年大家募集到的资金一直在涨。这笔新增的钱主要去了哪呢？央行说投在同业存款和存单上比较多。具体来说就是买了银行同业存着的钱或者大面额存单。到了年底时统计发现，资管产品投出去的钱有八成以上都是固定收益类的东西。 固定收益类里最主要的就是同业存款和存单这两项。2025年底的时候这两样加起来有28.7万亿元之多，比去年涨了18.9%，全年总共加了4.6万亿元。这两部分占了新增底层资产的大约一半左右。跟以前比起来，比重一下子多了超过20个百分点。 除了存银行、存存单之外，债券、股票这些也是资管产品的主要投向。2025年这一年里头债券和非标债权的增长还算稳当。股票那块因为行情不一样会有变化。 央行特别强调了一点：虽然大家把存款换成了理财产品但如果这笔钱最终还是变成了同业存款或者存单就相当于直接给非银行机构增加了存款额度；要是拿去买债券、股票最终也会被换成企业或者机构的钱存到银行里去从根子上说不管怎么转还是会流回到银行体系里去。 总的来说随着中国金融市场越来越成熟直接融资搞得越来越热闹融资的路数也更多了居民手里的钱存银行还是买理财的选择会更灵活这直接影响的是银行负债端的结构但并不代表整个金融体系的钱和实体经济的流动性状况就会跟着发生巨大变化。现在外面借钱的环境还挺宽松金融支持实体经济的力度也很稳把不同形式的资产和负债放在一起看能更全面地评估到底现在的钱是多了还是少了。