问题——市场主线为何从“轻”转“重” 近期A股结构性行情特征明显；软件、互联网服务等轻资产板块出现估值回落，而能源资源、部分化工与公用事业等重资产板块相对强势，资金集中度有所提升。，源自海外市场的HALO交易思路在境内传播并更强化，即围绕“重资产（Heavy Assets）+低淘汰风险（Low Obsolescence）”两大特征，在技术更迭加速的背景下寻找更具确定性的资产。
资本市场的每一次风格切换，都是经济结构变化的映射。从追逐虚拟经济到重新关注实体资产的价值，这轮投资风向的转变既来自技术进步对产业的再塑，也反映了全球经济格局重构下对安全与韧性的偏好。这也提示我们——在强调创新效率的同时——应更重视那些支撑经济运行的基础性资产与能力。