问题：市场仍调整区间，修复节奏偏缓；中指研究院1月19日发布观点称，2025年全国房地产市场整体仍处于调整期。国家统计局数据显示，全年新建商品房销售面积8.8亿平方米，同比下降8.7%；销售额8.4万亿元——同比下降12.6%。同时——房地产开发投资、新开工面积、竣工面积同比分别下降17.2%、20.4%、18.1%。多项指标回落显示，市场供需两端仍在再平衡过程中，居民购房信心与市场预期的修复仍需时间与条件。 原因：外部环境变化与行业深度转型叠加，企业与居民行为更趋谨慎。业内认为，本轮房地产调整自2021年下半年开始，至今已持续约四年半，既与宏观经济周期、人口与城镇化阶段变化有关，也与行业从“高杠杆、快周转”向“降风险、提质量”的模式切换有关。在需求侧，居民购房更看重收入预期、就业稳定与住房品质，不同城市观望情绪差异明显；在供给侧，房企在调整期普遍趋于保守，投资与拿地深入向高能级城市集中，以降低资金占用和销售不确定性。销售额降幅高于销售面积，也反映价格与结构因素叠加作用，市场从追求规模扩张转向对产品、地段与兑现能力的更严格筛选。 影响：总量回落促使行业“减速换挡”，结构分化与城市能级差异更加突出。中指研究院指出，2025年新房销售面积较2021年峰值收缩近半，目前总量逐步接近“十五五”期间住房需求的合理中枢水平。这意味着房地产对经济增长的传统拉动作用减弱，行业进入以存量优化、结构调整和品质提升为主的阶段。，市场分化加深：一线及强二线城市凭借人口吸附能力、产业支撑和公共服务优势，需求相对更具韧性；部分三四线城市则面临库存消化周期更长、有效需求不足等压力。对地方财政、土地市场及上下游产业链而言，短期承压的同时也促使转型提速，公共投资与产业升级更加注重“以人定城、以产聚人”。 对策：稳预期、促去化、保交付与提升供给质量需共同推进。市场逐步筑底，关键在于政策合力与预期修复。一上，坚持“房住不炒”定位基础上，改进因城施策政策工具，支持刚性和改善性住房需求更顺畅释放，推动合理需求转化为有效成交；另一上，推动去库存与供给侧优化同步推进，通过盘活存量土地和存量房源、推进城市更新与老旧小区改造、完善保障性住房体系等方式，形成“增量更稳、存量更活”的供给格局。对企业而言，产品力、交付力和服务力将成为竞争关键，保交付、稳信用、降风险仍是行业底线。金融支持也需更精准，强化对合规项目、改善型需求和住房保障项目的资金匹配，同时严守风险底线，避免无序扩张反复出现。 前景：库存消化与预期修复是筑底条件，“十五五”中后期或迎来更稳定的发展形态。中指研究院认为，随着库存持续消化、政策协同发力及社会预期逐步修复，房地产市场有望在“十五五”中后期逐步完成筑底。业内普遍预计，未来行业将更强调结构优化与品质驱动：一是需求端从“有没有”转向“好不好”，改善型住房、绿色低碳、智慧社区等方向空间更大；二是供给端从“扩张”转向“精耕”，高能级城市与都市圈将继续承接人口与产业集聚带来的增量需求，同时城市更新与存量改造的重要性提升；三是市场运行从“大幅波动”走向“更趋稳定”，在政策框架与风险约束下，价格与成交或呈现更明显的区域分化与更温和的周期波动。总体来看，筑底并非短期即可完成，仍取决于宏观经济运行、就业与收入预期改善、住房供需匹配度提升，以及金融与土地等制度安排的协同效果。
房地产市场的调整是经济结构优化升级过程中的阶段性表现。从过去的高速增长到当前的深度调整，再到未来的高质量发展，该路径反映了经济发展阶段变化与产业结构优化的方向。当前市场承压，但从中长期看，调整有助于夯实行业健康可持续发展基础。随着政策合力推进与市场预期逐步修复，房地产市场有望在“十五五”期间实现从量的扩张转向质提升，并在更稳定的运行框架下为经济社会发展提供支撑。