虽然2月26日披露的2025年财报显示，营收仅为272.9亿元，同比下滑了7%，基于非美国通用会计准则的运营利润也从23.6亿元暴跌至6.4亿元，跌幅高达73%，但这个数字背后还隐藏着一些转机。毕竟从去年2月8日开始，全球首家爱奇艺乐园已经在江苏扬州开业，而且海外业务也保持着强劲的增长势头。面对利润暴跌七成的困境，公司必须把增长新引擎真正发动起来。财报中的三大收入板块均出现下滑：会员服务收入从177亿元减少至168.1亿元；广告收入降至51.9亿元；内容分发收入则是25亿元。其中，内容分发业务同比减少了12%，主要是因为易货交易的减少拖累了业绩。会员服务作为爱奇艺的压舱石业务一直占据主导地位，然而在2024年的表现却出现了明显的疲软迹象。当时收入仅有177亿元，同比下降3%，会员规模也仅维持在1.1亿左右。与之形成对比的是2023年的辉煌时刻：当年的会员收入高达203亿元，同比增长15%，会员规模也突破了1.2亿大关。不过这一成绩在去年未能延续下来。公司对此给出的解释是平台内容上线节奏有所放缓，内容阵容相对较轻量级。另外，在线广告服务这块也面临着压力。由于宏观环境的影响，不少广告商为了应对经营压力调整了投放策略，导致这部分收入出现收缩。 去年的主力剧集在市场上的表现也比较平淡。第三方数据显示，2025年播出的新剧排名前十中爱奇艺占了四席，但没有一部能挤进前三甲。前三名分别被优酷、腾讯视频和优酷的其他作品包揽。在这次财报电话会上，首席内容官王晓晖透露爱奇艺正在制作的剧集数量较多，所以2026年将减少开机数量，转而聚焦头部项目的创新性和质量。面对AI视频带来的冲击，CEO龚宇则表示AI的能力提升会让更多人进入长视频行业。他特别提到制作成本已经降低至传统工艺的1/10甚至更低。 除了这些业务之外，爱奇艺还在探索新兴领域。除了已经开业的扬州乐园之外，公司还在继续挖掘海外市场的潜力。数据显示2025年海外全年会员收入同比增长超过30%，下半年增速更是提升至40%。龚宇在电话会上进一步指出以IP为核心的战略进一步提升了用户黏性和市场地位。展望未来，公司计划在2026年提升自制内容品质以稳固国内主业；同时保持海外业务及体验业务强劲增长；打造更坚实的长期发展引擎。值得注意的是公司还提到了AI技术在各个领域的应用前景——比如AI漫剧、网络电影、动漫、纪录片的制作以及真人院线电影、真人剧集和综艺的制作成本降低——这些都将在未来两三年出现更多变化。