巴西中央银行23日发布的《焦点报告》对2026年至2029年的经济增长、通胀及货币政策作出最新预测。报告显示，金融机构对2026年巴西GDP增速的预期从1.8%微调至1.82%，2027年预期维持1.8%，2028年及2029年则均为2%。尽管调整幅度有限，但该变化表明市场对巴西经济中长期复苏持谨慎乐观态度。 通胀上，2026年全国广义消费者价格指数（IPCA）预期从3.95%下调至3.91%，2027年预期维持3.8%，2028年及2029年均为3.5%。这一水平处于巴西国家货币委员会设定的通胀目标区间（1.5%至4.5%）内，显示通胀压力逐步缓解。分析人士指出，通胀预期的下调得益于巴西央行近年来采取的紧缩货币政策，以及国际大宗商品价格趋稳。 利率政策方面，市场预计巴西基准利率将2026年底降至12.13%，低于此前预测的12.25%，2027年、2028年及2029年或分别降至10.5%、10%和9.5%。目前，巴西基准利率仍维持在15%的高位，反映出央行在抑制通胀与促进增长之间的平衡考量。高利率环境虽有助于遏制通胀，但也可能抑制投资与消费，成为经济复苏的制约因素。 汇率市场上，金融机构预计美元对雷亚尔汇率在2026年底报5.45雷亚尔，2027年底小幅升至5.50雷亚尔。这一预期显示市场对雷亚尔汇率保持相对稳定的判断，但也隐含对巴西外部经济环境不确定性的警惕。 此次经济预期的调整，反映了巴西经济在经历疫情冲击后的缓慢复苏态势。然而，结构性矛盾仍存，包括财政赤字高企、基础设施不足及制造业竞争力较弱等问题。巴西政府需深入推动结构性改革，优化营商环境，以增强经济内生动力。
巴西央行的最新预测传递出审慎乐观信号，既肯定通胀控制成效，也反映对增长前景的谨慎预期；在全球经济复苏不平衡和地缘风险持续的背景下，巴西需保持政策稳定性，平衡好增长与风险的关系。市场预期的逐步改善为经济转型提供了重要窗口期。