国际金价上周遭遇了一次猛烈的跳水，幅度创下了15年来的单周最大跌幅记录，高达9.62%。3月16日至22日这一周，国际金价一路向下，纽约4月交割的黄金期货从3月13日的高点5061.70美元一盎司，跌到了3月20日的4600美元以下，这一周累计跌了9.62%。白银市场也没能幸免，5月交割的白银期货从80美元跌破了70美元，跌幅超过14%。伦敦现货黄金价格同样连续下跌，盘中一度跌破了4500美元。 受此影响，国内金店迅速调整了价格。不少大品牌的金饰价格跌破了每克1400元。3月21日，周生生足金饰品报价1389元一克，一天时间里跌了54元；周大福的金价也从1447元跌到了1397元，同样一天降了50元。这样的下跌速度在近几年都十分罕见。 这事儿有些矛盾：按理讲，中东局势紧张应该让黄金这种避险资产受到欢迎才对。但这次市场表现得非常低迷。原因在于交易主线发生了变化：之前是因为打仗买黄金避险，现在是通胀预期和货币政策的博弈。中东冲突推高了油价，导致大家担心全球通胀又要卷土重来。美联储降息概率不到10%，还有加息讨论的可能，债券类资产吸引力上升而黄金吸引力下降。美元指数走强也压制了以美元计价的黄金购买需求。 这次冲突以来黄金期货累计跌幅已达13%。市场舆论沸沸扬扬，相关话题冲上热搜榜讨论不休。投资者焦虑不已时，消费者却迎来了“捡漏”行情。不少城市金店和商场里都能看到排队的人潮。成都梨花街一家金店的柜员陈小姐说，最近顾客咨询和购买量明显增多，每天卖出2到3公斤黄金；北京菜市口百货股份有限公司门口也排起长队。很多人在做以旧换新活动：旧首饰折价加钱换新更划算。 银河证券首席经济学家左晓蕾在中国发展高层论坛2026年年会上表示：“回调正常得很。”她认为短期走势难以预测且变数多；长期还是得关注美联储利率政策。历史上石油危机常引发滞胀；美联储往往两难且干预手段有限。 左晓蕾建议投资人不要随便操作而应观望一下。市场分析认为：短期地缘冲突和能源冲击是避险交易的主要驱动力；黄金表现相反是因为交易逻辑转向通胀—紧缩交易；不过也有机构认为长期看黄金仍有结构性价值。