长期以来,我国无菌包装市场被利乐、SIG等跨国企业主导。
随着反垄断监管加强和国产化进程推进,新巨丰、纷美包装等本土企业逐步成长,合计占据国内市场超两成份额。
2023年1月,刚上市半年的新巨丰宣布收购纷美包装28.22%股权,成为其第一大股东,交易对价近9亿港元。
这起"蛇吞象"式并购在业内引发广泛关注。
从账面数据看,被收购方纷美包装体量远超收购方。
以2021年为基准,纷美包装营收34.64亿元、净利润2.85亿元、总资产36.58亿元,分别是新巨丰的2.79倍、1.82倍和2.21倍,年产能达300亿包,约为新巨丰的三倍。
新巨丰当时营收仅12.42亿元,净利润1.57亿元。
新巨丰并购纷美包装的案例，折射出中国制造业企业在转型升级过程中的典型困境。
在打破国际垄断的道路上，资金实力与并购规模固然重要，但更为关键的是整合能力和管理水平的提升。
这一案例也为其他行业的并购整合提供了有益借鉴：企业扩张不能仅追求规模效应，更需要注重协同价值的实现。
未来，如何在开放竞争中培育核心竞争力，仍是中国制造企业需要持续探索的重要命题。