股价飙涨的时候，手里的可转债到底是赶紧卖掉拿钱走人，还是先转成股票再卖？这其实是个特别让人纠结的问题。要想弄清楚到底哪种方式更划算，就得看一个藏在行情软件里的指标——转股溢价率。这个指标就是拿可转债的价格除以转股价值，然后再减去1，这样就能一眼看出是直接卖转债划算还是转股后卖出股票更划算。算转股价值的时候很简单，就是用债券面值除以转股价格，再乘以正股的股价。举个具体的例子：如果A公司股价从11元涨到12元，投资者手里的A转债转股价格是7.41元/股，面值是100元。那转成股票后的价值就是100除以7.41再乘以12，大概是162元一张。 这里有两种极端情况给大家算笔账：第一种情况是可转债的价格到了180元，溢价率是11%。用公式一算就知道转股溢价率等于180除以162减1，结果大约是11%。这就意味着每张转债转成股票后只能换回162元的股票钱，可是你得按180元去卖掉这个转债，直接卖掉反而更划算，这中间的差价接近18元一张。 第二种情况是可转债的价格掉到155元，溢价率变成了-4%。同样用公式一算，转股溢价率是155除以162减1，结果大约是-4%。这个时候转成股票后能按162元卖出股票钱，但你只要花155元就能卖掉手中的可转债。这么一转一卖下来反而能多赚7元一张的钱。 通常来说有个小口诀可以记住：如果溢价率是正数的话，直接把可转债卖掉就行；要是溢价率变成负数了，那就先把它转成股票再卖掉能多赚点钱。毕竟负溢价这种情况持续不了多久。套利的资金一进来很快就会把这个溢价率拉回到0附近。 不过千万别以为这两步操作很简单。中间隔着转股手续费、卖股票时的佣金和印花税还有股价波动的风险。任何一个环节都有可能把你前面算好的那点差价给吃掉。 最后给大家做个总结：把公式和口诀浓缩成一张图带在身边随时翻看都没问题。只要记住：溢价率为正时直接卖；为负时先转股再卖就行。但手续费和股价波动才是决定你最后能赚多少钱的“隐藏Boss”。