新通药物这回又在科创板发起了新的冲击，想在肝病这块地盘上闯出条血路。这不，上海证券交易所刚收下了他们的上市申请材料。这是继2021年第一次试错，2023年初通过了委员会审核但没能拿到注册批文之后，公司又一次向资本圈发起的进攻。这次计划要筹集9亿元资金，跟以前的规模比起来有点微调。 其实他们是专搞肝脏疾病治疗的创新药企业。看了招股书里的信息，发现这公司在科创属性这块指标上是过关的。从2022年到2024年这三年间，公司光是搞研发就花掉了超过8000万。而且干活的人里头超过40%都是搞研发的。在知识产权方面也很扎实，手里握着26项发明专利，这23项都跟主营沾边，能直接拿来赚钱。 他们的产品都是围着肝病转的。那块主打产品甲磺酸普雷福韦片（叫新舒沐®），在2024年10月就拿到了国内的上市批文。这药挺牛的，是全球首个靠肝靶向技术平台弄出来的乙肝药。还有一款治疗晚期肝癌的药MB07133注射液，和另一个治疗乙肝的二代药富马酸海普诺福韦片，现在都已经进入了II/III期临床试验的关键节点。除此之外，还有几款针对乙肝治好、代谢问题引起的肝炎（MASH）等毛病的药正在不同的阶段搞研发，看得出来在肝病领域布得挺广。 不过比起这些投入和进展，公司的财务状况就有点惨淡了。这主要是因为还在刚开始卖药嘛。数据显示这三年的营收像坐过山车一样，2022年才卖了110万，2023年猛涨到1198万，到了2024年又跌回了302万。今年上半年虽然拉了一把，挣了977万。但还是一直在亏钱啊！这三年亏的数额分别是5387万、6229万和7936万；今年上半年也没好到哪去，亏了1320万。到了今年6月底算总账，合并报表上累计欠了3.46亿的窟窿。 这种还没怎么卖货就赔钱的状态很正常。毕竟除了已经上市的新舒沐®，别的那些主要产品都还得大把大把烧钱做临床。大家都说啦，产品一上市就立刻能赚钱那是不可能的；甚至还得准备着继续亏钱呢。 新舒沐®算是个大喜事了。它已经在2024年12月开始卖货了。估计在2025年能被拉进医保目录里头去。进了医保嘛，能让老百姓更容易买得到、用得上。 但是市场的水可太深了。慢性乙肝这块地盘虽然够大竞争也非常激烈。现在市面上主流用的是那些核苷类药物还有干扰素α。好几款老药已经把格局给占牢了。新来的新舒沐®想抢份额得在疗效、安全、价格和推广这些方面都比别人强才行。 另外还要提防着别的药企在后面搞偷袭呢。不管是国内还是国外都有好多家公司正在弄乙肝的新机制新药呢。 这一回是二进宫了。从第一次报材料到现在这三四年间管线确实往前走了几步；核心产品也成功上市了；但那个老套路——就是靠烧大钱搞研发然后推新品上市来赚钱——目前还在试验期的关键阶段呢。 大家现在最关心四点事儿： 第一就是看这个新舒沐®卖得咋样；能不能顺利进医保把销量拉起来； 第二要看那些在后期做试验的产品能不能批下来；能不能弄出个产品组合出来； 第三就是在现在这一直亏钱还得不停烧钱的节骨眼上；公司的钱袋子还能不能挺得住； 第四就是怎么把卖货的本事练起来去跟同行抢地盘。 新通药物又来闯关了；这也是中国做生物医药的企业在某一种病上坚持搞创新的一种探索吧。他们能符合科创板的标准；还有在肝病这块的产品布局；这都是去冲资本市场的本钱。 但从搞研发变成真的赚大钱中间隔着好几道坎：产品得被市场认可、得打赢竞争、还得把利润做出来才行啊。 公司能不能靠着肝靶向技术平台这张底牌；把实验室里的成果变成能持续赚钱的好生意；这不仅关系到这次IPO能不能成；更是对他们能不能在大战略上定得住神的一个大考验。 市场的眼睛都在盯着这家盯着肝病的创新公司呢；看他们能不能在新药刚出来的这一年；走出特别稳当的一步来。