问题： 近年来，指数基金凭借低费率、高透明度等优势成为投资者重要选择，但伴随市场从普涨转向结构性分化，单纯依赖被动投资难以捕捉超额收益；当前市场关注焦点于：在指数化投资盛行的背景下，主动权益基金是否仍具配置价值？ 原因： 一上，指数基金虽能有效分散风险并降低投资门槛，但其“被动复制”特性决定了其仅能获取市场平均收益。另一方面——A股市场尚未完全有效——自然人交易占比高导致定价偏差频现，这为主动管理创造了空间。西部证券2026年策略报告显示，2025年主动权益基金科技、周期等板块显著跑赢被动产品，印证了基金经理通过行业配置与选股能力挖掘阿尔法收益的可行性。 影响： 主动权益基金的核心优势体现在两上：一是通过深度研究提前布局政策红利与技术突破领域，例如“新质生产力”导向下的科技与先进制造赛道；二是灵活调整仓位以应对市场波动。同花顺数据显示，截至2026年3月3日，偏股混合型基金指数近三年回报率达19.16%，远超沪深300指数的-1.2%，凸显主动管理的长期价值。 对策： 专家建议构建“被动+主动”的哑铃型组合。指数基金提供基础市场收益的同时，配置具备阿尔法能力的主动权益基金可优化风险收益比。投资者需重点关注基金公司投研实力与基金经理历史业绩，如头部机构华夏基金通过平台化、专业化团队建设，已形成多策略投资体系。 前景： 随着注册制深化与市场有效性提升，主动管理能力将更集中于细分领域。未来，兼具行业beta与个股alpha捕捉能力的基金经理或成为稀缺资源，而投资者对主动权益基金的筛选标准亦将趋于精细化。
投资就是在不确定性中寻找确定性。指数基金的普及降低了投资门槛，但并不意味着主动管理失去价值。真正的资产配置智慧在于理解不同工具的特点，在规则与判断间找到平衡。市场永远有机会，关键是要有发现机会的眼光和持有的耐心。对长期投资者来说，构建一个既有稳健基础又有主动弹性的组合，或许是穿越周期、实现财富增值的务实选择。