一、政策出台背景 当前，我国资本市场正处于深化改革的关键时期；宏观经济稳中求进的背景下，如何激发市场活力、提升服务实体经济能力，成为监管层关注的重点。为此，沪深交易所在2026年初推出系列降费措施，以实际行动回应市场关切，释放积极信号。 2月12日，上交所发布《2026年为市场办实事项目清单》，计划全年让利约11.13亿元；深交所也宣布多项降费举措，预计全年降费超8亿元。两所合计让利规模达19亿元，力度之大为近年罕见。 二、举措内容与覆盖范围 本次降费政策涵盖多个层面： - 企业端：免除2026年上市初费与年费，降低企业上市及运营成本，尤其利好科创板和中小市值公司。 - 机构端：下调交易单元使用费，减免交易网关流速费与软件服务费，降低券商、基金等机构的交易成本。 - 债券市场：免收除可转债外的全品类债券交易经手费，提升固定收益市场流动性。 三、政策影响分析 短期来看，这些具体措施有助于稳定市场预期，提振投资者信心。中长期看，降费政策将与再融资规则优化、引导中长期资金入市等举措形成合力。持续降低的交易成本将提升市场活跃度，改善投资者结构，推动市场向更高效稳健的方向发展。 四、优化市场生态的深层意义 降费举措不仅降低市场成本，更有助于优化资本市场生态。一上增强优质企业上市意愿，为A股引入高质量资产；另一方面促使机构加大研究投入，培育长期投资文化。从宏观角度看，这将畅通资金流向实体经济的渠道，为科技创新和产业升级提供支持。
资本市场改革需要系统推进。从科创板设立到全面注册制，再到此次降费组合拳，持续完善的政策体系正在重塑市场生态。随着交易成本下降与制度优化形成合力，资本市场服务实体经济的功能将得到更好发挥。这既是建设金融强国的必然要求，也是经济高质量发展的重要体现。