中金公司最近说，2026年轻工零售美妆行业的发展方向从“扩容”给转向“提质”了，得把关注点放到情绪消费、基本面反转和新技术催化下的产业变革这三大方向上。智通财经APP最近报道了中金公司发布的这份研究报告。根据他们的判断，2026年随着消费者对情绪和功能价值的持续追求，以及产业供给升级还有消费政策支持，轻工零售美妆行业的发展逻辑就转变成“提质”。中金公司梳理了四个方面的需求趋势：情绪消费持续火热，理性消费跟高端复苏并存，功能性需求占主导，还有国货偏好度继续提升。供给端方面有三种革新：创造新品类满足消费者情绪需求，比如潮玩；开发新功效激发需求释放，比如美妆个护；融合新技术打造新类目，比如AI眼镜、AI玩具。这些供给革新都是行业提质的表现。政策端则在构建长效机制来支持消费。中金公司也给美妆医美板块指出了增长路径：供给侧驱动、PDRN等成分创新带来结构性机会、国货龙头份额继续提升。潮玩零售板块看好全球高景气和龙头企业创新、IP深度运营还有出海发展。轻工制造板块需求弱复苏但有结构性机会看好产能优势强的企业。投资策略上坚守情绪消费长期布局、关注新技术带来的变革还有积极布局刺激政策带来的反转型机会。