财政部近日宣布，将于本月10日至19日发行2026年第一期和第二期储蓄国债（凭证式）。这是今年首批向社会公众发行的国债产品，也是稳健型投资者关注的焦点。 从产品设计看，本次发行的两期国债各具特色。三年期国债票面年利率为1.63%，最大发行额150亿元；五年期国债票面年利率为1.7%，最大发行额150亿元。两期国债均采用到期一次性还本付息的方式，利息收入免征个人所得税。这个税收优惠政策深入提升了国债的实际收益率，使其相比同期银行存款产品仍保有一定利率优势。 不容忽视的是，本次发行的储蓄国债（凭证式）仅支持承销银行营业网点柜台办理，不提供线上认购渠道。投资者需携带本人有效身份证件前往银行柜台，通过现金或银行存款转账方式完成认购，认购成功后将获得纸质凭证。单个投资者购买单期国债的金额上限为100万元。 近年来，国债已成为风险厌恶型投资者的重要资产配置工具。尽管去年发行的国债票面年利率先后经历多次下调，但销售依然火爆。这反映出投资者对国债信用等级高、安全性强、保本保息等特性的持续认可。本次国债票面利率与去年最后一批国债保持一致，在当前利率环境下仍具有吸引力。 从市场反应看，投资者的认购热情已提前释放。在无锡等地，多家银行网点已迎来提前备资和咨询的投资者。交通银行无锡分行营业大厅内，市民刘女士已提前将30万元存入账户，为明天的认购做足准备。她坦言，去年因资金划转滞后，9点到达网点时额度已售罄，今年特意提早规划，确保不错失机会。这种现象在老年群体和理财保守型人群中尤为普遍，他们纷纷提前锁定此次国债发售窗口期。 从流动性角度看，国债虽然是中长期产品，但提前兑取机制提供了一定的灵活性。投资者购买两期国债后，可到原购买机构办理提前兑取，但发行期最后一天（3月19日）不办理提前兑取。提前兑取时，利息按实际持有时间和相对应的分档利率计付。具体而言，持有期限不满半年不计付利息；满半年不满1年的按年利率0.35%计付；满1年不满2年的按年利率0.40%计付；满2年不满3年的按年利率1.12%计付。对于五年期国债，持有满3年不满4年的按年利率1.52%计付，满4年不满5年的按年利率1.63%计付。这一设计既保证了投资者的基本收益，又为提前资金需求提供了出口。
储蓄国债持续热销，一方面说明了居民对低风险资产的偏好，另一方面也反映出市场对安全性与确定性收益的需求；在投资选择更丰富的背景下，普通投资者仍需在收益、安全与流动性之间做好取舍。监管部门与金融机构也应继续完善多层次财富管理供给，让不同风险偏好的资金都能找到更匹配的配置渠道。