我国期货市场国际化进程迎来重要节点。
上海期货交易所最新公告显示，镍期货及期权成为继原油、铁矿石等品种后，第七个对境外投资者开放的境内特定品种。
根据安排，境外交易者自2026年4月22日起可参与NI2605及后续合约交易，首日集合竞价将于前一日夜盘时段启动。
此次开放的核心突破在于外汇保证金制度的创新。
境外机构可使用美元作为保证金，按中国外汇交易中心公布的汇率中间价核算，并实施0.95的折扣率。
这一设计既满足跨境结算需求，又通过动态调整机制防范汇率波动风险。
分析人士指出，该制度借鉴了国际成熟市场经验，同时结合人民币国际化战略，为后续品种开放提供了可复制的操作模板。
镍作为新能源电池的关键原材料，全球定价权争夺日趋激烈。
2022年伦敦金属交易所（LME）镍期货逼空事件后，国际市场对建立多元化定价体系需求迫切。
我国作为全球最大镍消费国，2023年精炼镍进口量达12.8万吨，占全球贸易量的35%。
开放期货市场将促使"中国价格"更准确反映供需实际，对冲产业链价格波动风险。
为确保平稳运行，上期所同步强化风险管理。
开户机构需严格执行交易者适当性管理，包括风险揭示、资金审查等七项核心程序。
值得注意的是，新规要求境外参与者持仓规模与实货贸易背景相匹配，这一设计有效防范投机资本冲击。
统计显示，目前上期所镍期货日均成交量已达30万手，流动性储备为对外开放奠定基础。
市场普遍预期，此次开放将产生三重效应：短期看，吸引高盛、托克等国际贸易商参与；中期有望形成亚太时段定价基准；长期将推动镍产业链上下游企业优化套保策略。
新加坡交易所金属业务负责人表示，中国镍期货的国际化将重塑全球有色金属市场格局。
市场开放不是简单扩大参与范围，而是对规则体系、风控能力与服务质量的系统检验。
以制度安排为基、以合规风控为先、以服务实体为本，镍期货及期权的对外开放有望在提升定价效率的同时，更好护航产业链稳定运行，为我国大宗商品市场高质量发展注入新动力。