爱美客这回可就把投资者的心给吊着了，这家公司居然交出了上市以来的首份营收与净利润双双下跌的成绩单。看这数据，2025年营收跌到了24.53亿元，同比少赚了18.94%；净利润也只收了12.91亿元，同比直接少了34.05%。再看产品线，溶液和凝胶类的注射产品卖得不太好，营收分别只有12.65亿元和8.90亿元，同比分别下降27.48%和26.82%。倒是新搞的冻干粉类产品赚了2.08亿元。毛利率这块也有些缩水，92.70%的毛利率比去年低了1.94个百分点。销量上也不太乐观，溶液类卖了512.25万支，凝胶类卖了69.64万支，这两个数据同比分别掉了19.28%和22.07%。 赚钱难还不算完，花钱却越来越大手大脚。2025年的销售费用冲到了3.87亿元，增幅快四成了。为了应对激烈的市场竞争，公司还加大了研发力度，把3.60亿元砸进了研发费用里。在新品方面，注射用A型肉毒毒素已经在今年1月获批了，米诺地尔搽剂也在2025年9月上市了。 市场这块更是硝烟弥漫。公司甚至不惜花1.90亿美元现金给旗下的控股子公司爱美客国际买来了韩国REGEN公司85%的股份。这家韩国公司在大田和原州都有基地，主打的AestheFill是大陆首款进口“童颜针”。为了争夺这款产品在大陆的独家经销权，爱美客和原代理商江苏吴中斗得不可开交，最终谁能胜出还得等结果呢。