亚朵集团近日发布2025年度财务报告，交出了一份增长稳健的成绩单。
全年营业收入97.90亿元，同比增长35.1%；调整后净利润17.53亿元，同比增长34.2%；调整后EBITDA达24.81亿元，同比增长40.0%。
第四季度表现尤为突出，营业收入27.88亿元，同比增长33.8%，调整后净利润4.93亿元，同比增长48.0%。
这一业绩的取得，反映了亚朵在后疫情时代酒店行业复苏中的强劲表现，也体现了其多元化业务布局的成效。
酒店业务方面，亚朵实现了规模与质量的统一。
2025年新开业酒店488家，在营酒店总数达2015家，同比增长24.5%，圆满完成"中国体验，两千好店"的战略目标。
管道内储备项目779家，为未来持续扩张提供了充足支撑。
值得关注的是，在规模扩张的同时，亚朵保持了运营质量的稳定性。
第四季度平均可出租客房收入（RevPAR）为335.7元，恢复至2024年同期的99.6%，环比呈现逐季度改善趋势。
核心自有渠道表现稳健，中央预订系统渠道销售间夜占比达62.9%，其中企业协议销售间夜占比为20.8%，说明商务客源基础扎实。
多品牌矩阵战略成为亚朵构筑竞争护城河的关键举措。
在中高端市场，亚朵3.6产品线持续获得市场认可，第四季度RevPAR超过380元。
原亚朵4.0升级为独立品牌"亚朵见野"，融合商旅与度假氛围，2025年全年在营酒店RevPAR超过430元，目前在营酒店55家，管道储备超过50家，展现出强劲的市场潜力。
在高端市场，"萨和酒店"已完成上海、深圳、广州三城布局，第四季度在营酒店RevPAR突破950元，并与EHL酒店管理商学院达成合作，致力于打造兼具全球表达力与东方价值的高端服务体系。
中端品牌"轻居酒店"聚焦高线级城市，轻居3系在营酒店超过160家，第四季度RevPAR恢复度同比超过110%，全年恢复度同比超过100%，展现出强劲的经营韧性。
零售业务成为集团增长的新引擎。
2025年零售收入达36.7亿元，同比增长67%，占集团总收入比重接近四成，成为支撑集团整体增长的重要力量。
亚朵星球在睡眠产品领域建立了明显优势，深睡枕Pro系列自发布以来累计销量突破1000万只，在主流第三方平台床上用品品类中稳居头部。
被子品类全年GMV同比增长超过90%，床笠、睡衣等新品类也获得积极市场反馈，推动了睡眠生态的完善。
这一成绩的取得，源于亚朵对产品创新和供应链升级的持续投入，以及品牌影响力的不断提升。
生态协同成为亚朵强化用户连接的重要路径。
截至2025年末，亚朵会员体系注册会员数达1.12亿，同比增长超25%，成为生态协同的坚实基础。
2026年初，亚朵与星巴克中国推出联合会员计划，进一步拓展了生态合作的广度和深度，有助于强化用户粘性，实现多场景消费的协同效应。
展望未来，亚朵集团发布2026年收入指引，预计全年收入同比增长20%至24%。
同时，集团2025年股东回报总额超过1.5亿美元，体现了对投资者的重视。
这些指标表明，亚朵在完成规模目标后，正在向高质量、可持续的增长模式转变。
酒店业的竞争正在从单纯比拼规模转向比拼产品力、组织力与用户经营能力。
亚朵2025年的业绩表现显示，围绕住宿体验与睡眠零售构建的生态协同，正在成为其穿越周期的重要支点。
未来能否把门店扩张、服务标准与零售能力有效统一，并将庞大会员转化为可持续的复购与口碑，将决定其增长的成色与韧性。