问题——全球风险偏好下行与大宗商品上行共振，市场对"增长放缓、通胀回升"的组合风险担忧加深。上周，美国非农就业数据走弱，市场对货币政策转向的预期随之升温；另外，中东紧张局势推高能源价格，避险情绪蔓延，全球主要金融市场呈现"股跌、油涨、波动率抬升"的典型格局。美国股市回调明显，主要股指全周录得较大跌幅；亚洲时段原油期货继续快速上冲，显示市场对供给扰动的定价尚未结束。
这轮全球市场动荡再次说明，地缘政治对现代金融体系的影响不可小觑。在全球化深度发展的今天，地区冲突的连锁反应正以更快的速度、更广的范围传导至经济领域，既考验各国政策的应对能力，也对构建更具韧性的国际金融体系提出了新要求。如何在复杂环境中识别并把握发展机遇，将是未来一段时间全球投资者面临的共同课题。