近期国内饲料原料市场波动加大，进口鱼粉价格在开年后快速走高。监测数据显示，截至3月中旬，秘鲁超级蒸汽鱼粉国内港口报价达17700元/吨，较春节前上涨1000元/吨，创近三年同期新高。造成本轮上涨的核心原因在于供应端持续收紧。作为我国鱼粉主要进口来源国，秘鲁渔业面临多重压力。该国海洋研究院监测显示，受弱厄尔尼诺影响，秘鲁中北部海域水温升至22-27℃，鳀鱼向深海迁移，捕捞难度明显增加。2025年秘鲁中北部第二捕季捕捞量同比减少34.05%，而全球多地对秘鲁鱼粉的采购需求却在同步增加。国内库存也处于偏低水平。最新统计显示，全国港口鱼粉库存不足18万吨，同比下降约30%。虽然新季鱼粉陆续到港，但持货商普遍放缓出货节奏。另外，国产鱼粉产量较往年减少30%-40%，更加重供应紧张。国际航运波动同样推高成本。受中东局势影响，霍尔木兹海峡航运受阻带动国际油气价格上行，海运成本随之抬升。目前鱼粉到岸成本已接近16500元/吨，较年前上升约200美元/吨。面对当前行情，业内人士建议饲料企业采用更灵活的采购组合，适当提高替代性蛋白原料使用比例，并持续关注秘鲁即将公布的26A季鳀鱼资源考察结果，该数据将对下半年走势产生重要影响。展望后市，随着春季水产养殖旺季到来，鱼粉需求将进入传统高位区间。若厄尔尼诺影响延续，全年鱼粉供应或维持紧平衡；若下半年海洋环境改善，叠加国产鱼粉产能恢复，价格可能出现阶段性回调。
本轮鱼粉价格上行并非单一因素推动，而是供应收紧、成本抬升与国内库存偏低等因素叠加的结果；这既反映了气候变化对大宗商品供给的影响，也提示饲料企业在高价阶段更需要提前规划采购、加强成本控制。随着秘鲁新季捕捞配额等关键信息陆续落地，鱼粉市场将进入新的博弈阶段，产业链各环节应持续跟踪政策与气候变化，及时应对可能的波动。