爱美客这回业绩可真是跌了个大跟头，把上市以来首次双降的“成绩单”给交了出来。尽管营收和净利润分别下降了18.94%、34.05%，但公司还是用24.53亿元的收入和12.91亿元的净利润让投资者看了个明白。产品这块最让人揪心，溶液类和凝胶类这两块老本行都遭了殃。溶液类营收少了12.65亿元，比去年少卖了近三成；凝胶类虽然卖了8.90亿元，但同比也跌了26.82%。幸亏新增的冻干粉产品给赚回了2.08亿元，多少缓了口气。毛利率虽然还是高达92.70%，但同比掉了1.94个百分点。要是看销量的话就更吓人了，溶液类只卖出了512.25万支，跌了19.28%；凝胶类更是只有69.64万支，缩水了22.07%。 不光是卖不动货，花钱的地方也越来越多。2025年公司的销售费用直接飙到了3.87亿元，比去年多花了近四成。虽然为了活命研发没少投钱，去年光是研发费就花了3.60亿元，但这并没有拦住业绩下滑的步伐。好在新产品争气，注射用A型肉毒毒素在1月就上市了，米诺地尔搽剂也在2025年9月拿到了批文。 为了保住市场份额，爱美客没少折腾。今年公司控股的爱美客国际直接掏出1.90亿美元现金，把韩国REGEN公司85%的股权给买了下来。这家韩国公司在大田和原州有工厂和研发基地，主打的AestheFill和PowerFill两款产品可都是好东西。特别是那个AestheFill，眼下可是大陆首款进口“童颜针”。为了拿到在大陆的独家经销权，爱美客跟原来的代理公司江苏吴中斗得挺凶，这局到底谁能赢还得看结果。