问题呈现 国内动物保健行业领军企业申联生物最新业绩预告引发市场关注。
根据公告，该公司2025年预计实现归属净利润-2000万元，虽较2024年同期减少亏损2474万元，但连续两年亏损态势仍未扭转。
这一数据折射出当前动保行业在转型升级过程中面临的共性难题。
原因分析 业绩减亏主要得益于企业主动调整经营策略。
报告期内，申联生物通过切入生物医药新赛道、深化与大型养殖集团合作等措施，推动产品销售量显著提升。
但深层矛盾在于：一方面，行业产能过剩导致疫苗产品均价同比下降约12%，直接压缩企业利润空间；另一方面，下游养殖企业资金链紧张引发的货款延期支付，致使公司应收账款余额同比增加23%，相应计提信用减值损失达1800万元。
此外，新建疫苗车间转固带来的年折旧费用增加约800万元，进一步加重成本负担。
行业影响 中国兽药协会数据显示，2025年全国动保市场规模预计达580亿元，但行业集中度不足30%。
在非洲猪瘟常态化防控背景下，中小养殖场持续退出市场，直接导致动保产品需求结构变化。
申联生物作为猪用疫苗主要供应商，其业绩波动反映出产业链上下游协同发展的紧迫性。
应对举措 公司管理层表示，已启动"技术+市场"双轮驱动战略：研发端加快新型佐剂疫苗产业化进程，计划2026年申报3个二类新兽药证书；销售端推行"技术服务营销"模式，在华东、华南等重点区域建设10个技术服务站。
财务方面将强化应收账款动态管理，建立客户信用分级体系。
发展前景 农业农村部近期发布的《兽药产业高质量发展指导意见》明确提出，到2027年培育5家以上年产值超50亿元的龙头企业。
分析人士指出，随着行业整合加速，具备核心技术优势的企业有望率先突围。
申联生物在口蹄疫合成肽疫苗领域保持40%的市场占有率，其新型猪瘟疫苗已完成临床试验，或将成为2026年业绩转折的关键变量。
申联生物2025年的业绩预告表明，在行业竞争加剧和市场环境复杂的形势下，企业通过主动调整战略、优化运营管理，仍能取得减亏的成果。
这既体现了公司管理层的执行力，也反映出生物医药企业在困难中寻求突破的决心。
然而，从亏损到盈利的转变仍需时日，公司需要在巩固现有成果的基础上，进一步深化改革创新，增强核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中实现可持续发展。