聊到美以伊冲突对原油、贵金属和比特币的影响，得先看看金油比、金银比和金比比这几个指标。咱先来唠唠金油比，这是个衡量黄金和石油相对价值的东西。在2020年新冠疫情闹起来之前，金油比基本没啥太大变化，也就是1960年1月到2019年12月那会儿，基本上就在20倍上下晃悠，平均也就18.8倍。结果到了2020年之后，黄金价格暴涨，金油比也就跟着涨上天了。到了2020年1月到2025年12月这段时间，金油比的平均值已经蹿到了32.1倍。 话说回来，现在的地缘政治局势这么乱，就算美以伊那边短期内停火了，海湾地区也难恢复原样。全球的油价大概率就在每桶80到90美元之间来回震荡。黄金那边呢，到了2025年涨幅高达62.7%，把投资者对局势恶化的预期都给透支光了，最近估计也就是在那边盘整。 这就意味着未来金油比可能会跌下来一点，在50到70这个高位区间里晃荡。接着说说金银比吧。从历史数据来看，白银价格走势和黄金那是高度正相关的。特别是到了牛市顶部的时候，白银涨得比黄金猛多了，跌下来也比黄金快。 具体看看数值，1960年代、1970年代、1980年代、1990年代、2000年代还有2010年代的金银比平均值分别是28.3、31.6、52.7、73.7、61.5和67.5倍。2020年到2025年这几年平均值更是飙升到了83.3倍。 不过在2025年12月到2026年1月那会儿跌得挺凶，从81.0一路跌到了51.6。这主要是因为白银价格在那段时间涨得太猛了。我记得2016年1月到2016年1月这一段黄金涨了16.3%，白银可是涨了82.5%。 随着白银价格回调到2026年2月的时候已经反弹到了61.3了。我觉得现在的白银价格还是太高了点，不符合供需基本面的逻辑，往后可能还会继续跌一跌。金银比接下来可能在60到80这个区间内晃悠吧。 最后咱们再看看比特币和黄金的关系。这东西的波动性可比黄金大多了。自从2025年10月比特币冲到了每枚12.47万美元的历史新高后，比特币和黄金走势就成了负相关。自2021年到现在为止这个金比比基本上就在0.03到0.11之间来回乱窜。 最近两年特别是2025年4月特朗普推出“对等关税”后黄金的避险属性发挥得淋漓尽致。至于比特币到底是风险资产还是避险资产一直都有争议。我觉得未来这两种资产价格可能都在当前水平上下双向波动一下，金比比大概还会在0.05附近晃荡吧。