本周全球金融市场面临多重压力；美股首当其冲，受到地缘政治升温、贸易政策不确定性和油价上涨的冲击。美伊冲突推高国际油价突破百元，市场担忧通胀反弹，同时关税政策重启的预期也在发酵。这些因素叠加，使投资者陷入两难：油价上升可能推高通胀，但经济增速放缓的风险也在上升。 美联储的政策立场成为市场焦点。在通胀和增长的平衡中，美联储采取谨慎态度，对近期降息可能性保留意见。这与市场部分预期产生偏差，形成了"尴尬的联储"局面。下周"四巫日"的到来可能更放大市场波动，投资者需保持警觉。 相比之下，国内政策面向明确。财政部报告强调，2026年将继续实施更加积极的财政政策，科技创新投入成为重点。国家将加快高水平科技自立自强，健全多元化投入机制，撬动社会资本和金融资源投入科技领域。这表明科技创新已成为长期战略重点，不仅加大财政投入，更通过政策杠杆激发社会和金融机构的参与。 政策进一步向基础研究、应用基础研究和国家战略科技任务聚焦，反映了从跟随创新向原始创新的转变。国家支持建设北京、上海、粤港澳大湾区等国际科技创新中心，引导地方打造各具特色的区域创新高地，形成全国范围内的科技创新体系。 资本市场上市公司表现印证了市场对科技创新的关注。诺诚健华自主研发的VAV1分子胶降解剂ICP-538完成首例受试者给药，这是生物医药领域的重要进展。由于全球尚无同靶点上市药物，该产品具有较大的市场开发空间。公司股价早盘涨幅超过5%，获得市场认可。 消费领域表现强劲。万辰集团2025年归属股东净利润增长358.09%至13.45亿元，营业收入同比增长59.17%至514.59亿元。增长主要来自量贩零食业务的高速增长、门店快速扩张和经营效率提升。公司拟向股东派发现金红利，每10股派8.50元，体现对未来发展的信心。 债券市场保持平稳。广发证券发行的短期公司债券"26广发D3"和"26广发D4"即将在深交所上市，总规模70亿元，票面年利率分别为1.61%和1.62%。这反映出证券行业对市场前景的积极态度，也为机构投资者提供了新的配置选择。
在外部冲击与政策预期交错的当下，市场需要用确定性的制度供给对冲不确定的外部环境；以积极财政政策引导资源向创新与实体经济集聚，以更完善的融资体系服务企业发展——既是稳预期的关键——也是培育长期竞争力的必由之路。