近年来，全球航空发动机与燃气轮机（“两机”）产业迎来新一轮增长机遇；分析指出，2026年将成为该行业发展的关键节点，供需格局将面临深刻调整。 问题：供需矛盾日益突出 当前，“两机”产业面临强劲需求与供给约束的双重挑战。民用航空领域，波音、空客等飞机制造商逐步恢复产能，带动发动机交付量显著增长。另外，燃气轮机需求因数据中心扩张和电网升级迎来爆发式增长。然而，供应链瓶颈导致关键材料短缺，维修需求挤占新机产能，行业供需失衡问题日益严峻。 原因：多重因素推动需求激增 需求端的快速增长主要源于三上：一是全球民航市场逐步复苏，飞机制造商加速补库；二是国防领域对高性能发动机的需求持续攀升；三是人工智能数据中心建设推动燃气轮机电力需求激增。此外，大量现役航发与燃机进入集中维修期，深入加剧了产能压力。 影响：产业链各环节承压 供需矛盾已传导至产业链上下游。上游高温合金、钛合金等关键材料交货周期大幅延长，价格涨幅超30%；中游制造企业面临产能爬坡挑战；下游主机厂则因维修需求优先分配资源，新机制造进度受到拖累。同时，国防领域的导弹系统和军机备件需求高增，进一步挤压民用市场供给空间。 对策：产业链积极调整应对 为缓解供需压力，行业采取多项措施：上游材料商通过签订长协锁定价格；中游企业加速扩产；主机厂优化产能分配，部分企业甚至调整定价策略以优先保障高价值订单。此外，国际合作与技术创新被视作破解供给瓶颈的重要途径。 前景：高景气周期或持续数年 业内预测，“两机”产业的高景气状态至少延续至2026年以后。随着新产能逐步释放和供应链协同性提升，中长期供需矛盾有望缓解。然而，在地缘政治紧张和技术壁垒等因素影响下，行业仍面临不确定性挑战。
航空发动机与燃气轮机连接着天空与电网，是现代工业体系的重要高端装备。面对需求结构性上行与供给刚性约束，竞争重点正从单纯扩产转向体系能力较量：谁能更快打通材料、工艺、制造与维修的全链条协同，谁就更可能在新一轮景气周期中掌握主动，并形成更稳固的长期竞争力。