我觉得咱们现在这个市场真挺复杂的，信息变化得飞快，搞投资确实不容易。诺德基金债券投资部副总监徐娟就跟我们讲，她觉得现在市场流动性挺充裕，但债券的收益率已经不高了。这时候股市要是走强，钱就容易往那边流，债市难免就有点压力。综合来看，她认为收益率上行的空间不大，短期内可能还是震荡为主。徐娟做了快十五年的投研了，管理产品的经验也有九年。以前她管的多是专户产品，主要是为了追求绝对收益。到了2022年，她开始接手公募基金，既有纯债的也有二级债的。她的投资风格挺特别的，追求的是稳健为先，力争守住绝对收益。 她把自己的投资方法叫做底线思维。意思是风控是第一位的，得先明确产品要干什么，客户能承受多少风险。确定了这些再结合宏观分析制定策略，守住边界不动摇。她觉得这就像是育儿一样，需要耐心陪伴穿越周期。现在市场变化太快，波动又大，那些眼光长远、风格稳健的固收投资人反而更吃香。 徐娟跟我说她特别重视平衡这个词。作为女性投资人，她把女性特有的细致、周全和敏锐都用到了投资决策上。她对不确定性感知更强，天然就会更注重底线思维和风险控制。她的组合管理就像是在做理财一样，在收益和风险之间找一个最优的支点。面对波动的时候更有耐心和定力。 她还提到自己在震荡市中坚持灵活交易思维，动态平衡赔率和胜率。操作上会适度降低组合的风险敞口，灵活调整久期结构，持续提升信用风险等级。目的就是为了让组合在不同环境下都能稳健运行。在构建组合的时候，她坚持自上而下的思路先定久期和收益目标再分配仓位最后选券。 许楠楠 编辑/徐楠。