大昌科技再次站到了资本市场的门前。
深交所官网近日显示，该公司创业板IPO申请获得受理。
这距离其前次创业板IPO申请撤单已超过一年，也标志着这家安徽汽车零部件企业开启了第二轮上市冲刺。
公司主要从事汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售，产品涵盖车身结构件总成、底盘组件等关键汽车零部件。
从近年业绩表现看，大昌科技经历了一定的波动。
2022年至2024年，公司营业收入分别为8.16亿元、12.55亿元、11.71亿元，呈现先升后降的态势。
同期归属净利润分别约为7353.61万元、1.04亿元、9140.41万元。
进入2025年，前三季度公司实现营业收入8.15亿元，归属净利润5801.62万元，业绩继续承压。
最为突出的问题在于，大昌科技对大客户的依赖程度过高，这在汽车零部件供应链中已成为显著风险。
数据显示，报告期内公司向前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为89.24%、88.9%、87.33%和80.71%。
其中，向第一大客户奇瑞汽车的销售收入占比分别为57.18%、56.95%、59.05%和51.89%。
进入2025年前三季度，这一比例虽有所下降至48.82%，但仍接近半壁江山。
这意味着公司业绩对奇瑞汽车的经营状况具有极强的敏感性。
应收款项规模与集中度同样值得关注。
报告期各期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值合计分别为4.45亿元、7.81亿元、6.61亿元和6.4亿元，占总资产比例分别为29.99%、41.42%、36.58%和34.2%。
这些应收款项主要集中在奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等主机厂，进一步放大了企业的风险敞口。
对此，大昌科技在招股书中解释称，汽车零部件行业普遍存在客户集中度高的特征。
这是因为汽车主机厂为保证产品性能和质量稳定，对零部件供应商设置了严格的资格认证体系，认证门槛高、周期长。
一旦供应商通过认证，双方通常形成长期稳定的合作关系。
这种解释虽然符合行业现状，但并未消除投资者对单一客户风险的担忧。
本次IPO申请相比前次有所调整。
拟募资金额由3.74亿元增加至5.02亿元，用途涵盖合肥汽车零部件智能工厂项目二期、新工艺智能化底盘产线建设、年产50万套汽车底盘悬架总成件项目等，同时补充流动资金。
这些投资计划反映出公司欲通过产能扩张和技术升级来优化业务结构。
值得关注的是，大昌科技在本轮IPO中更换了保荐机构，将前次的国元证券替换为中银国际证券，保荐代表人也由武军、陈超变更为刘丽、史丰源。
这一变化的背景是，2025年8月，深交所官网披露了对前任保荐代表人武军、陈超采取约见谈话自律监管措施的决定，涉及与大昌科技相关事项。
虽然具体原因未详细披露，但这一事件多少反映出前次申报过程中存在的某些问题。
业内专家指出，汽车零部件及工装模具行业前景广阔，但竞争将日趋激烈。
只有持续投入研发、优化产品结构并具备全球竞争力的企业，才能在未来市场中占据优势地位。
这对大昌科技提出了明确的发展要求。
二度闯关IPO的大昌科技，正面临资本市场对"单一大客户依赖症"的严格审视。
在汽车产业电动化转型的关键窗口期，如何平衡短期业绩与长期竞争力，将成为决定其资本之路能否走通的核心命题。
此次申报能否突破前次折戟的阴影，市场将持续关注。