把津巴布韦锂矿出口禁令一出来，碳酸锂现货价格就疯涨了，三个交易日里价格飙升了近3万元。春节假期一回来，碳酸锂期货就接连上涨了三个交易日，2月26日更是开盘跳空高开，涨幅一度达到11.42%，盘中最高价涨到了187700元/吨，刷新了自1月26日以来的新高。不过后来涨幅有所收窄，到收盘时碳酸锂期货主连涨了3.47%，报收173660元/吨。现货价格也同样疯狂上涨，据SMM的报价显示，电池级碳酸锂现货价格从2月13日的14.375万元/吨一路上涨到2月26日的16.8~17.8万元/吨，均价报收17.3万元/吨，涨幅达到了20.35%。这一切都是因为津巴布韦宣布暂停所有原矿和锂精矿出口。2月25日津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口，旨在加强矿产监管与问责。未来只有拥有有效采矿权及获批选矿厂的企业才有资格出口，禁止代理和第三方贸易商参与出口。申请时需要提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信并申报矿物成分。违规者可能被吊销出口许可甚至采矿权。中信证券分析说，津巴布韦这一禁令是为了加强矿产监管推动深加工发展，预计这会提高该国锂矿出口门槛和行业集中度。2025年中国进口锂精矿19%来自津巴布韦，中信证券预计2026年该国资源产量占全球12%。这个禁令导致中国碳酸锂供应紧张短期难缓。还有媒体报道说瑞银看好中国锂电市场并大幅上调了价格预测，不过有人认为瑞银对储能电池需求的估计过于乐观。排除消息面因素，碳酸锂基本面也不错。供应端二月上游厂家集中检修预计产量环比下滑15%；需求端材料厂准备三月份备货周期维持供需平衡态势；后面产量会逐步回升但需注意政策扰动和供需变化。 申银万国期货认为这次禁令短期内会强化碳酸锂市场偏强格局但需跟踪审批节奏和下游需求复苏；中长期全球锂资源本土化布局已成必然拥有海外产能的企业优势明显；南华期货觉得春节后投机情绪高涨基本面供需紧张底部支撑强但需关注复产进口及下游电芯利润；混沌天成觉得供需紧张储能需求强供应风险高预期易涨难跌；国投期货认为市场活跃但下游观望情绪浓厚价格波动较大需注意风险管控。 建议关注不受政策影响的标的比如天齐锂业、赣锋锂业、中国盐湖等。预计2025年中国从津巴布韦进口锂精矿19%，2026年该国资源产量占全球12%。 短期价格可能大幅高开至19%甚至更高但上方空间有限追多需谨慎建议企业择机逢高布空进行套保以对冲波动风险。 综合来看中长期现货价格约为20-23万元/吨这个水平预计短期上涨空间有限但上涨趋势难逆转需警惕情绪退潮后的回调风险。