中国的天齐锂业股份有限公司在2018年时给了智利化工矿业公司（SQM）巨额投资，数额超过了40亿美元。天齐锂业由此成为了SQM的第二大股东，也因此能分享到阿塔卡马盐湖这块全球最大、品位最高锂矿的开发收益。天齐锂业在这个投资上赚到了不少钱，到了2025年上半年，这项投资给它带来了近百亿元人民币的利润。智利这个拥有丰富锂资源的国家，在能源转型浪潮下，开始积极推动锂资源的国有化。SQM在2023年年底和智利国家铜业公司（Codelco）展开了合作谈判，双方在2024年5月签署了《合伙协议》。按照这个协议，从2031年开始，合营公司的控制权就要转移到Codelco手中了。SQM虽然保留着一定的业务经营权，但失去了对核心资产的控制权。天齐锂业认为这个《合伙协议》没有经过自己同意，于是就把SQM告到了智利法院，并给智利金融市场委员会（CMF）申请了禁令。 然而，经过多次审理和上诉后，最高法院驳回了天齐锂业的所有请求。这个判决不仅扫除了智利推进锂战略资源国有化的法律障碍，也给深度参与全球锂资源布局的中国企业带来了很大影响。这一判决意味着天齐锂业试图通过法律手段维护原有投资架构的努力彻底失败了。天齐锂业在2025年公布的业绩预告显示，公司预计净利润会扭亏为盈，主要是因为SQM在报告期内投资收益大幅增长。 虽然短期来看市场波动和SQM自身经营仍能为股东带来回报，但是长期来说控制权变更带来的不确定性还是存在的。 这次事件其实是全球能源转型背景下资源主权意识崛起与跨国资本博弈进入新阶段的一个标志。 智利通过Codelco介入核心锂资源开发，意在把更多溢价留在国内并掌控供应链安全。 如果这个模式被其他国家效仿，全球锂资源供给格局和定价权可能会进一步向生产国倾斜。 对于严重依赖进口锂资源的电池及新能源汽车产业来说供应链稳定性和成本结构都可能面临新挑战。 全球锂业规则正在被重新书写，所有参与者都要为新平衡做好准备。