当前，产业整合与存量资产盘活需求升温，并购基金参与企业并购的频次随之增加。与传统并购不同，杠杆收购以“债务+权益”的组合为核心，依托被收购企业未来现金流覆盖融资成本，通过结构化安排实现风险隔离与收益放大。多位市场人士指出，LBO能否成立，关键不在“杠杆有多高”，而在“现金流能否覆盖、风险能否锁在边界内、退出能否形成闭环”。
杠杆收购不是简单的“加杠杆”，而是一套以现金流为基础、以契约为边界、以治理为保障、以增值为目标的系统工程。只有在审慎定价、充分尽调、结构清晰、风控可行与退出明确的前提下，金融工具才能更有效服务实体企业提质增效与产业结构优化，在回报与安全之间实现动态平衡。