经过持续的战略调整，蔚来汽车交出一份具有转折意义的年度成绩单。财报显示，2025年第四季度成为关键节点——当季交付量突破12.4万辆，营收达到346.5亿元，同比增长71.7%，明显高于行业平均水平。更重要的是，单季度调整后营业利润首次转正，标志着“规模效应—毛利率—盈利”的正向循环开始形成。
蔚来财报传递出从“规模增长”转向“质量提升”的积极信号。能否把单季改善转化为长期稳定盈利，取决于产品结构优化、技术投入效率和组织执行力的持续提升。在新能源车行业迈向高质量发展的关键阶段，稳住基本盘、打造长期竞争力才是穿越周期的核心路径。