一、销售端压力加剧，市场需求仍待激活 国家统计局数据显示，2026年1至2月，全国新建商品房销售面积为9293万平方米，同比下降13.5%，降幅较上年全年扩大4.8个百分点；销售额8186亿元，同比下降20.2%，降幅进一步扩大。
其中住宅销售面积下降15.9%，住宅销售额下降21.8%，跌幅均超过整体商品房水平。
这一数据表明，当前购房需求的释放仍面临较大阻力。
尽管各地持续推进"去库存"政策，部分城市相继出台购房补贴、降低首付比例等措施，但市场信心的修复需要时间，居民置业意愿尚未出现实质性回升。
春节假期因素对1至2月数据存在一定扰动，但整体趋势仍反映出市场需求端的结构性疲软。
二、投资降幅收窄，开发端出现边际改善 在开发投资方面，1至2月全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%，降幅较上年全年收窄6.1个百分点；其中住宅投资7282亿元，下降10.7%，降幅收窄5.6个百分点。
这是近期数据中较为积极的信号之一，表明开发企业在经历深度调整后，投资收缩的速度有所放缓。
然而，新开工数据依然不容乐观。
1至2月，全国房屋新开工面积5084万平方米，同比下降23.1%，住宅新开工面积3695万平方米，下降23.3%。
竣工方面，房屋竣工面积6320万平方米，同比下降27.9%，住宅竣工面积4625万平方米，下降26.9%。
新开工与竣工的双双大幅下滑，折射出开发企业在资金压力下普遍采取保守策略，新项目启动意愿明显不足，"保交楼"任务依然艰巨。
三、资金链持续承压，个人按揭贷款降幅显著 资金到位情况是观察房地产市场运行状态的重要窗口。
1至2月，房地产开发企业到位资金13047亿元，同比下降16.5%。
分项来看，国内贷款2570亿元，下降13.9%；自筹资金4939亿元，下降5.9%；定金及预收款3589亿元，下降21.5%；个人按揭贷款1128亿元，下降41.9%。
个人按揭贷款降幅高达41.9%，是各项资金来源中跌幅最大的一项，直接反映出居民购房贷款需求的大幅萎缩。
这一数据与销售端的低迷相互印证，说明当前楼市的核心矛盾在于有效需求不足，而非单纯的供给侧问题。
定金及预收款的大幅下降，也表明购房者对期房项目的信心尚未完全恢复。
四、库存压力边际缓解，去化周期仍长 截至2月末，全国商品房待售面积79998万平方米，同比增长0.1%，增速较2025年末回落1.5个百分点。
其中，待售3年以下面积60616万平方米，同比下降1.6%。
库存增速的明显放缓，在一定程度上说明前期密集出台的去库存政策已产生初步效果，部分城市的供需关系正在缓慢调整。
但需要指出的是，近8亿平方米的庞大待售体量，意味着市场去化压力依然沉重。
在销售持续低迷的背景下，库存的实质性消化仍需较长时间，部分三四线城市的库存积压问题尤为突出。
五、政策持续发力，市场修复路径有待观察 当前，中央及地方层面的房地产支持政策仍在持续推进。
从降低购房门槛、优化限购政策，到加大保障性住房供给、推动城中村改造，政策工具箱的运用力度不断加大。
与此同时，货币政策的适度宽松也为市场提供了一定的流动性支撑。
分析人士认为，房地产市场的深度调整是此前高速扩张阶段积累矛盾的集中释放，短期内难以实现快速逆转。
未来市场走势将在很大程度上取决于居民收入预期的改善、就业市场的稳定以及政策落地的实际效果。
从中长期来看，随着城镇化进程的持续推进和居民改善性住房需求的逐步释放，市场具备一定的内生修复动力。
房地产市场的调整与修复，本质上是从速度规模逻辑转向质量效益逻辑的再平衡过程。
数据的“投资边际改善、销售仍承压”提示我们，稳市场既要着眼当下的信心修复与风险化解，更要立足长远的制度建设与发展模式转型。
只有让合理需求得到更好满足、让资金在“保交付、保民生、保稳定”中形成良性循环，房地产市场才能在高质量发展轨道上实现真正的稳与进。