朋友，这事儿挺有意思的，你看最近21世纪经济报道提到LPR连续9个月“按兵不动”了。2月24日最新的报价出来了，1年期和5年期以上的LPR还是3.00%和3.50%，和上个月一个样。这也是自从2025年5月两个期限的LPR各下调了10个基点后，它们就一直没动弹过。东方金诚首席宏观分析师王青说，2月两个期限品种的LPR报价保持不变，其实大家早就料到了。一方面是因为央行的7天期逆回购利率没动，2月的定价基础没变；另一方面，银行那边的净息差才1.42%，到了历史低点，银行也没动力去主动下调加点了。王青觉得，从2025年6月到现在LPR一直不动，主要还是因为我国出口强劲，特别是高科技制造业发展快，把经济给稳住了。2026年1月央行根据形势推了一揽子结构性货币政策，给科技创新和小微企业输血，这也说明货币政策现在正处于观察期，短期内LPR应该还能稳住。 顺便说个事儿，咱们看高频数据也能发现苗头，2026年一季度出口估计还挺强，物价也会温和回升。这些都给货币政策坚持定力提供了支撑。专家说了，货币政策调整虽然是一次性的动作，但是对实体经济的影响是长期的。这几年央行搞了好几次力度大的调整，2026年一开年又有新动作，存量和增量政策的效果肯定会持续显现出来。 你再看看数据就更明白啦。从2018年下半年到现在一共下调了18次存款准备金率，给市场提供了中长期流动性。跟2018年下半年那个高点比起来，政策利率一共下调了10次，累计降了1.15个百分点。带动企业贷款利率降了2.5个点，个人房贷利率也降了2.7个点。大概算下来现在人民币贷款余额有270万亿元左右吧，按照贷款利率下降2.5个百分点来算，每年能帮企业省下来超过6万亿元的利息呢。 还有个点挺值得留意的是，从2022年到2023年年中那会儿吧？美联储这些发达国家央行都在加息呢，咱们中国还是坚持“以我为主”的路子，没有跟着它们一起收紧。虽然现在发达经济体开始降息了吧？但你看从加息到现在这一轮周期下来看啊？它们的利率水平其实还是比加息前要高的。咱们国家的货币政策总是站在跨周期的角度看问题嘛。 再说说房贷利率这块儿。我看了下咱们国家的个人房贷利率已经接近美国、英国还有日本那时候零利率时候的平均水平了；消费贷的利率3%左右就已经低于美国当时的水平（差不多8%左右）了。