当前我国经济发展面临的主要课题是如何在确保增长稳定的同时,推进结构深度调整。
根据最新宏观政策评价报告,通过更加积极有为的政策组合拳,这一目标正在逐步实现。
从经济运行基本面看,我国经济顶压前行态势明显改善。
2025年经济增速预计达到5%左右,与经济潜在增速基本匹配,表明经济运行处于合理区间。
工业生产稳步向好,1至11月规模以上工业增加值同比增速达到6.0%,较2024年全年提高0.2个百分点。
服务业保持良好增长态势,生产指数同比增长5.6%,增幅较上年提升0.4个百分点。
这些数据反映出,现代化产业体系建设的持续推进正在有效增强经济抗风险能力。
金融风险防控方面取得重要进展。
房地产领域库存压力得到一定缓解,相关风险逐步化解。
银行体系运行稳健,大型商业银行和股份制商业银行不良贷款率稳中有降,资本充足率稳中有升,整体风险可控。
人民币汇率上升势头增强,外汇储备保持稳定,外汇风险显著改善。
虽然宏观杠杆率有所上升,但这是财政政策更加积极发力的必然结果,并未带来债务风险的明显增加。
宏观政策操作层面,"三策合一"框架下的稳定政策、增长政策和结构政策形成有机统一。
稳定政策力度明显加强,货币政策力度指数为44.0,较2024年提高3.4。
央行年内实施降准0.5个百分点、降息0.1个百分点,并通过增加再贷款规模、下调再贷款利率等方式加大实体经济支持力度,落实了"适度宽松的货币政策"的要求。
财政政策力度指数达到57.3,创近五年新高。
通过增加超长期特别国债和专项债规模,以及持续推进减税降费,2025年前三季度宏观税负降至16.1%,较2024年同期下降1.1个百分点,有力释放了经济增长动力。
政策效率的提升是今年宏观政策的突出亮点。
稳定政策效率指数均值达到49.7,较2024年提高3.8。
货币政策降息降准操作有效推动市场利率降至历史低位,同时加大了对实体经济的信贷支持。
财政政策对投资的带动作用持续显现,1至11月设备工器具购置投资同比增长12.2%,较2024年同期提高2.3个百分点。
基础设施投资中的互联网和相关服务业投资增速达到20.7%,体现了政策对新兴产业的有力支撑。
展望2026年及"十五五"时期,宏观政策仍具有充裕的操作空间。
货币政策方面,我国大型银行存款准备金率在国际范围内处于较高水平,7天逆回购利率等政策利率明显高于零下限,为进一步实施稳健货币政策预留了宝贵空间。
财政政策方面,我国政府部门债务率仍明显低于发达经济体,为更加积极的财政政策留出了充裕的操作余地。
随着更加积极有为的宏观政策持续显效,经济增长动力逐步恢复,长期来看将进一步重新赢得更充裕的政策空间。
宏观政策的持续优化,不仅为当前经济稳增长注入动力,更为“十五五”时期高质量发展奠定基础。
面对复杂多变的内外环境,精准施策、协同发力,将是实现经济长期稳健运行的关键所在。