美联储这回把利率维持在原位置不动已经定了，结果市场反倒开始琢磨加息这事了。 汇通财经APP上看的数清楚得很，市场说这次议息会也就是3月18到19号那两天，美联储绝对不降息，这个概率大得吓人，高达98.9%，一分都不会降。让人意外的是，加息25个基点的概率居然达到了1.1%，这次算是破天荒头一遭。 这是加息周期开始以来，市场头一回对加息这么上心，反映出最近油价涨得太猛，大家担心通胀了，之前想的降息路子完全变了。油价这才两周不到就暴涨了近50%，加上美国那边经济数据还是挺硬气，交易员们赶紧把2026年降息的赌局全撤了，甚至还想着要不要加点码。 再往后看，4月维持现状的概率还是有95.9%，6月虽说比之前弱点但也有78.1%。具体到四月的时候，攒着没降的钱大概有3.1%，真正动的才3.1%。 大伙儿心里还是盼着年中能开始松松手，但想这么着的机会明显比之前小多了。油价高位不肯下来，大家又怕通胀升温，这给美联储腾挪的空间就被压得死死的。要是6月能降，那也是最早的可能了，还得等通胀数据彻底凉下来才行。 油价这么一疯长更是把通胀的火给拱起来了，美国的经济数据也一直很坚挺（就业情况还行，消费支出也超了预期），这就更让大家觉得没必要降息了。 美联储这回是左右为难了：能源冲击把通胀推高了，得赶紧收紧点政策来治；可同时又不能太狠地打压经济和就业，得宽松点支持一把。市场已经开始往“更高更久”的路子上走了，短期的钱袋子就得勒紧点了。 大家都盯着这次政策声明和经济预测看呢。特别是SEP里咋评估中东那边的冲突影响至关重要。官员们到底咋形容通胀能挺多久、增长会不会有风险、能源的冲击有多大，这都会决定咱们对利率怎么算。 要是声明里着重讲“看透了供应冲击”，还念叨增长的风险大不大，降息的念想可能又会被勾起来；要是强化了通胀的担忧，那紧缩的预期肯定会更强烈。现在这段时间的走势太反复无常了，投资者得细听鲍威尔记者会上的一字一句有没有变化。 编辑总结说：这次美联储基本是不可能降息了（0%），市场还特意标出了1.1%的加息可能。油价这两周蹿升了快50%，经济数据又这么好，降息的事儿只能往后放放。到四月不变的还是95.9%，到六月想至少降25个基点的机会只剩下20.2%了。 美联储现在就像陷入了“滞胀”的怪圈里：能源的问题导致通胀上去了又得紧缩；但同时经济得维持增长还得就业好就得宽松支持。短期来看政策恐怕会比较谨慎甚至有点鹰派的味道。政策声明里对中东冲突的评价、SEP里的点阵图都会成为焦点。鲍威尔记者会上的口气将直接影响咱们对利率的重新判断。 这阵子波动性特别高，投资者可得小心点任何鹰派的信号引发金融条件进一步收紧的事儿，还得盯着通胀数据和那边的地缘局势咋发展呢。