近期生物医药领域出现标志性合作事件。1月12日，美国制药巨头艾伯维与我国创新药企荣昌生物达成战略合作，以6.5亿美元首付款引进其PD-1/VEGF双抗药物RC148的全球权益，协议总金额最高可达49.5亿美元。该合作创下中国生物技术企业对外授权交易的新纪录，凸显跨国药企对中国创新药研发能力的认可。 此次合作的深层逻辑在于全球肿瘤治疗正进入"联合疗法2.0时代"。艾伯维首席科学官Rupar Thakkar曾在财报会议中明确表示，公司重点关注PD-1)/VEGF类药物与ADC（抗体偶联药物）的协同效应。荣昌生物的RC148在胃癌临床研究中已展现显著优势，与CLDN18.2靶向ADC联用时客观缓解率（ORR）达57.1%，远超对照组。该药物将纳入艾伯维现有ADC产品线，包括已上市的c-Met靶向药物Teliso-V等。 市场反应呈现明显分化。消息公布后，Summit公司股价应声下跌超10%，连带影响康方生物等同业企业。尽管Summit同期宣布其依沃西单抗向FDA提交治疗非小细胞肺癌的上市申请，但投资者担忧其潜在合作方持续减少。此前，辉瑞已转向与三生制药合作，百时美施贵宝则选择与BioNTech联手，反映出跨国药企更倾向选择具备完整ADC技术平台和临床数据的合作伙伴。 行业分析指出，当前PD-(L)1/VEGF赛道已进入"优中选优"阶段。随着联合疗法成为肿瘤治疗主流方向，具备以下特质的创新药企更受青睐：一是拥有经临床验证的差异化产品；二是能与跨国药企现有管线形成互补；三是具备快速推进全球多中心临床试验的能力。荣昌生物此次脱颖而出，正是因其RC148在胃癌等适应症中显示出明确的联用价值。 展望未来，跨国药企与中国生物科技公司的合作将呈现三大趋势：合作金额持续攀升、技术门槛不断提高、临床开发周期显著加快。辉瑞已宣布计划在2026年开展5项针对新引进药物的全球三期临床试验；艾伯维也明确将加速推进RC148与其ADC管线的联用研究。在这一轮产业升级中，能够提供创新解决方案的中国药企有望获得更多国际话语权。
艾伯维对RC148的投入标志着生物制药产业进入新的竞争阶段。这不仅是对某一具体产品的押注，更是对未来治疗模式的战略选择。在IO+ADC联合治疗成为行业共识的背景下，拥有完整产品管线、具备协同潜力的企业将获得更多资本关注。对国内生物制药企业来说，这既是挑战也是机遇，需要在产品创新的同时，加强与国际制药巨头的战略协作，并做好自身产品管线的系统性布局。