咱们聊一个很牛的事儿，叫“宇树科技要上市了”，人家想冲刺科创板里的第一支具身智能股。3月20日，《科创板日报》记者黄心怡发了消息，说宇树今天正式把招股书放出来了，现在也已经完成了上交所的预先审阅，连两轮问询都给答复完了。 翻开公告文件你就能看见，2025年的前9个月，公司净赚了4.31亿；要是看整年的话，预计收入能超过17亿，扣非净利润也能有6亿多。就在这前9个月里，公司一共卖出去了10多亿的货，其中7.02亿是在国内赚的，还有4.53亿是从国外赚回来的。你看这毛利率，从2023年的44.22%一路涨到了现在的60.27%，升得很快。现金流这块也挺稳当，2025年1到9月经营活动净收进来4.28亿元；整年算下来，这个数字还能超6.7亿。 再看具体卖的啥东西，人形机器人的收入现在已经超过四足机器人了，产销率超过了95%，基本就是满产满销的状态。出货量方面，四足机器人累计卖出去超过3万台了，全球市场份额连续多年都是第一。至于刚刚开始量产的人形机器人，报告期内一共卖了将近4000台，到了2025年全年出货量估计得超5500台。 宇树科技研发的技术也很硬核，啥具身智能、强化学习、运动控制、感知交互这些核心算法都有；还有电机驱动和高性能电机、减速器这些部组件也全都在搞。现在公司在具身大模型这块搞了两条路，“世界模型-动作”（WMA）和“视觉-语言-动作”（VLA）。虽然现在行业技术还在摸索期，但好多通用机器人企业都开始选VLA架构了。 宇树这次IPO要募资42亿呢！这笔钱主要用在干技术活和战略布局上。85%的钱都会砸在研发上，特别是智能机器人大模型这块。其中有超20亿、占比48.13%的大头资金专门用来研究机器人的“大脑”和“小脑”，也就是底层技术。 除了研发，公司还打算扩建生产线。项目建好以后，预计每年能生产7.50万台人形机器人和11.50万台四足机器人。