问题：主要指标下行压力仍在，价格调整与信心修复并行 从年度数据看，2025年房地产市场延续调整态势：新建商品房销售面积约8.8亿平方米，同比下降8.7%；销售额约8.4万亿元，同比下降12.6%；房地产开发投资约8.28万亿元，同比下降17.2%；新开工面积、竣工面积分别同比下降20.4%、18.1%。
多项核心指标同步回落，说明市场仍在出清与再平衡阶段。
与此同时，价格端出现边际变化。
2025年12月，70个大中城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，跌幅保持在相对稳定区间；一线城市新房环比下降0.3%，跌幅较上月收窄，个别城市新房价格出现小幅回升。
二手房价格环比下降0.7%，同比下降6.1%，价格调整仍在继续，但核心城市成交相对活跃，市场呈现“价在调、量有支撑”的分化格局。
原因：供求关系再平衡、企业收缩趋审慎、需求结构发生变化 一是供给侧主动收缩与风险偏好下降。
开发投资、新开工明显下滑，反映企业在市场调整期普遍采取更谨慎的投资与开工策略，资金安排更注重安全性与项目可兑现性，投资布局也更倾向于人口与产业吸附能力更强的高能级城市。
二是需求侧以改善性为主、价格敏感度上升。
新房市场在核心城市出现韧性，与改善性需求释放相关。
尤其在教育、交通、产业等综合优势突出的区域，品质项目与大户型产品更易获得关注。
二手房市场则延续“以价换量”，购房者更注重性价比，交易博弈更为充分。
三是政策预期与市场预期相互作用。
各地因城施策持续优化，叠加金融端、交易端的支持举措，带动观望情绪逐步缓解。
年底集中置业、改善需求入市，也在一定程度上推动一线城市环比跌幅收窄、成交回暖。
影响：库存增速放缓带来积极信号，城市分化或进一步加深 一方面，去库存进展为市场修复提供支撑。
数据显示，2025年末商品房待售面积同比增长约1.6%，库存增速显著放缓。
库存的持续消化，有助于缓解供给压力，改善企业现金流预期，并为后续投资与开工的企稳创造条件。
另一方面，价格与成交的结构性变化将加快行业分化。
高能级城市凭借人口流入、产业支撑与公共资源优势，更容易率先出现“跌幅收窄—成交恢复—预期改善”的链条；部分人口流出或供给偏多城市，则可能继续面临较长时间的调整，市场修复节奏更为缓慢。
同时，“以价换量”在短期内有助于活跃交易、加快出清，但也意味着房东端与开发端对价格的让渡仍将持续，市场对政策与收入预期的依赖度提升。
对策：稳预期与促出清并重，推动从“止跌回稳”向“高质量发展”转段 业内普遍认为，2026年稳定市场预期的重要性更加凸显。
下一步应在“保交付、稳预期、防风险”的框架下，进一步形成政策合力。
一是继续支持合理住房需求释放，增强政策的连续性与可预期性，减少市场对短期波动的过度解读，推动交易回归平稳。
二是以项目为抓手推进风险处置与保交付，稳定购房者信心，形成“交付—销售—回款—再投入”的正向循环。
三是更有针对性地推进去库存：在供求关系发生变化的城市，结合保障性住房、城中村改造、收购存量商品房等路径，提升存量资源的转化效率。
四是引导企业优化供给结构，增加适配改善性需求的高品质住房供给，推动“好房子”建设，以产品力带动市场韧性。
前景：底部特征或逐步清晰，政策效应有望由“托底”向“修复”延伸 综合价格、成交、库存与投资等指标看，市场仍处探底过程，但边际改善信号正在累积：一线城市房价环比跌幅率先收窄，核心城市成交保持一定活跃度，待售面积增速明显放缓，这些都为后续企稳提供了现实基础。
展望2026年，在稳预期政策持续显效、去库存力度加大、保交付与风险处置推进的情况下，市场有望从“深度调整”逐步转向“温和修复”。
同时也要看到，行业恢复将更依赖人口、产业与城市更新等基本面支撑，分化走势预计仍将延续，结构优化与品质升级将成为更清晰的主线。
房地产市场的深度调整既是挑战也是机遇。
一线城市房价跌幅收窄释放的积极信号表明，在政策精准发力和市场理性调整的共同作用下，房地产市场正在寻找新的平衡点。
未来需要继续坚持"房住不炒"定位，统筹好稳增长、防风险、促转型的关系，推动房地产市场平稳健康发展，为经济社会发展提供有力支撑。